La negativa de Javier Milei a reconocer el atraso cambiario y unificar el tipo de cambio como exige el FMI dejó expuestas las tensiones con Luis Caputo, quien pretende acelerar las negociaciones con el fondo para asegurarse los “fondos frescos” que necesita para mantener su programa económico.
El Presidente Javier Milei publicó este fin de semana una columna en el diario La Nación, donde rechazó que haya atraso cambiario y aseguró nuevamente que no impulsará una nueva devaluación, al tiempo que criticó a los economistas que insisten en esto como un “disco rayado”.
Se trató de un mensaje al Fondo Monetario Internacional (FMI), que entre sus condiciones para conceder un nuevo desembolso exige devaluar, unificar el tipo de cambio y liberar el cepo, aunque las críticas del mandatario también dejaron expuestas las tensiones con su Ministro de Economía, Luis Caputo.
El exfuncionario de Mauricio Macri se encuentra cada vez más aislado dentro del Gobierno Nacional y atraviesa una tensa relación con figuras claves de Casa Rosada como el asesor Santiago Caputo y el Ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger.
Como si fuera poco, y en medio de las tensiones, el Gobernador Bonaerense Axel Kicillof publicó una fulminante respuesta a la columna del Presidente, en la que explicó la contradicción entre el libertario y su Ministro de Economía.
Caputo vs. Milei
En la columna que publicó el sábado pasado, Milei una vez más volvió a responder a las versiones sobre una posible devaluación de la moneda. En línea con el discurso oficial, negó esta posibilidad y rechazó que haya atraso cambiario. También relativizó el impacto del déficit comercial en su programa económico.
Sus palabras no solo estuvieron dirigidas a los economistas que cuestionan al libertario, sino también al propio FMI, que puse tres condiciones para desembolsar los fondos frescos que Caputo necesita para sostener el plan en medio de la caída de reservas: devaluar, unificar el tipo de cambio y liberar el cepo, con un sistema de flotación de la moneda.
Este es el principal punto de fricción con el Ministro. Es que Caputo quiere cerrar las negociaciones con el fondo lo más rápido posible para procurarse un nuevo ingreso de dólares, pero Milei parece más preocupado en sostener la situación cambiaria en medio del año electoral.
Así, el libertario parece haber abandonado (al menos, de momento) los manuales de liberalismo económico para implementar un modelo ya conocido por los argentinos: tipo de cambio fijo, cepo, atraso cambiario y congelamiento de tarifas.
Entre tanto, Caputo y el chileno José Luis Daza (viceministro de Economía) prefieren optar por seguir el manual ortodoxo del FMI y mantener el programa que había presentado al Presidente junto a Santiago Bausili y Federico Furiase, sus socios en la Consultora Anker.
Cabe recordar que en aquel informe los economistas habían asegurado que era necesario alinear el crawling peg (tasa de devaluación mensual), la inflación y la tasa para unificar el tipo de cambio y eliminar el cepo.
Ahora bien, cuando finalmente el Índice de Precios al Consumidor se acercó al 2% mensual y se puso en línea con el crawling peg (también en el 2%), Milei decidió no avanzar con el programa establecido, y en su lugar, ordenó bajar la tasa de devaluación al 1%.
Con esto, el Presidente no hizo más que agravar el atraso cambiario con el objetivo de evitar un aumento de la inflación, uno de sus pocos logros económicos en lo que va de su gobierno, y que prefiere no deshacer antes de las elecciones.
El FMI exige unificar el tipo de cambio, pero Caputo mantiene el cepo para evitar una devaluación y una disparada inflacionaria
FMI, el tercero en discordia
Cabe recordar que Caputo tiene una compleja relación con el FMI. El Ministro ya había sido cuestionado durante su gestión en el gobierno de Macri por utilizar los fondos otorgados por el organismo para intervenir en el mercado de cambios, algo que nuevamente comenzó a hacer el año pasado.
Ahora, el titular de la cartera de Economía espera obtener entre 12 mil y 20 mil millones de dólares, una suma que está muy por encima de la cuota que le corresponde al país. Sin embargo, espera que Donald Trump intervenga para garantizar los desembolsos.
El republicano ya había intercedido en 2018 para que el directorio apruebe el envío de 54 mil millones de dólares, en un préstamo que condiciona la economía argentina desde entonces. el staff técnico del FMI también se vio afectado por la decisión: Alejandro Werner y Roberto Cardarelli pagaron el precio por violar el estatuto del fondo y fueron despedidos.
Caputo espera que aumente la exposición del FMI a la Argentina del 975% al 1.400%, lo que aumentaría el riesgo de concentración y vulneraría uno de los artículos de su estatuto. Para que funcione su plan, el Ministro deberá tener el visto bueno del Departamento de Estrategia, Políticas y Evaluación (SPR) del FMI que actualmente conduce Ceyla Pazarbasioglu.
Lo cierto es que con la negativa de Milei a seguir las recomendaciones del fondo, el margen de acción de Caputo se acota, y encima el FMI se niega a girar los dólares si Argentina mantiene artificialmente su tipo de cambio.
El Banco Central quemó el superávit comercial para sostener el dólar barato de Milei
Kicillof expuso las contradicciones entre Milei y su Ministro
Esta contradicción entre ambos funcionarios fue expuesta por Axel Kicillof en una columna que escribió para Infobae, y en la que respondió directamente a la publicada por Milei el sábado. “Lo que más preocupa es cómo se sostiene el súper peso que tenemos hoy o, lo que es lo mismo, el dólar barato”, manifestó el bonaerense.
En este contexto, remarcó que si bien está de acuerdo en que “el concepto de ‘tipo de cambio real de equilibrio’ es decididamente esotérico”, al análisis del libertario “se le escapa algo esencial: la realidad“.
En este punto, indicó que actualmente “todos los productos son sustancialmente más baratos en el extranjero que en nuestro país” y apuntó: “Si el tipo de cambio no estuviera apreciado, Milei podría sacar el cepo, dejar de intervenir en el mercado cambiario y dejar flotar la moneda. Por algo no lo hace”.
“Dicen que ‘a confesión de parte, relevo de pruebas‘. Caputo sostuvo que ‘el dólar no está atrasado, sino que los precios están adelantados’. Ajá”, lanzó el Gobernador, quien también ejemplificó el costo del dólar barato a través del Índice Big Mac.
Según detalló, “para sostener un dólar artificialmente barato, hace falta que el Estado ofrezca dólares en abundancia a un precio falso” y recordó que si bien durante la convertibilidad se utilizaban las privatizaciones y el endeudamiento para sostenerlo, “en el caso de Milei la tarea es algo más sencilla, porque el cepo limita la demanda“.
Así, el Gobierno “utiliza reservas para intervenir en los paralelos”, mientras que “los dólares que se patinó hasta ahora provinieron del blanqueo, algo de endeudamiento externo, la liquidación de la cosecha que fue récord tras la sequía de 2023 y la mejora de la balanza comercial energética”.
Por otro lado, utilizó el llamado “dólar blend”, que ofrece un tipo de cambio especial para los exportadores. “Cuando se salga del cepo, esa fuente desaparecerá y, a no ser que intervengan a lo loco, ocurrirá una devaluación del tipo de cambio”, subrayó Kicillof.
Es porte esto que “Milei y Caputo están afirmando dos cosas que son contradictorias entre sí: que no devaluarán y que saldrán del cepo”, ya que “alguna de las dos promesas es necesariamente falsa”.
“Lo que por estos días desespera a Milei es que se le están acabando los dólares de esos orígenes“, agregó, y es que hace semanas el libertario dejó trascender que con el triunfo de Trump, Argentina se aseguraría los “dólares frescos”.
“Esta información fue plantada por el propio gobierno en varios medios. Después de todo, si Trump le dio a Macri 45 mil millones de dólares (que Toto Caputo quemó en poco tiempo) por qué no habría de darle algo a Milei que se convirtió en su groupie, olfa e instrumento. Pero resulta que Caputo volvió de urgencia de Washington con las manos vacías y todo indica que el acuerdo y el desembolso se complicaron”, observó.
“¿Qué pasó entonces? Toto anunció con desesperación no una baja de retenciones, sino un ‘dólar soja’ (bajar las retenciones por unos meses) para acelerar la liquidación de las cerealeras. Y ahora anda buscando y prometiendo endeudamiento privado, hipotecar el oro argentino y un Repo. ¿Dónde hay un dólar?”, copmletó.
Desesperado por obtener dólares, Caputo cedió a la presión del campo y bajó las retenciones
“Hay un país entero que necesita de un gobierno nacional, no de un tuitero”
La columna de Kicillof recibió una respuesta del Diputado Nacional José Luis Espert (fundador de Avanza Libertad, devenido en candidato de Horacio Rodríguez Larreta y finalmente legislador libertario), quien lo acusó de “comunista”, en línea con sus habituales insultos a dirigentes de la oposición.
Su respuesta fue compartida por Milei, quien agregó que se trató de una “tremenda mastreclas del profe“. Redoblando la apuesta, aseguró que el bonaerense “todo lo que toca lo convierte en excremento“.
Las palabras del Presidente resultan irónicas si se tiene en cuenta que uno de los principales sostenes de la economía en la actualidad es la producción de Vaca Muerta, a cargo de la empresa YPF, nacionalizada justamente por quien entonces era Ministro de Economía.
“Lo que usted llama ‘masterclass’ no es más que una respuesta precaria y absolutamente vacía que no consigue responder ninguno de los argumentos y objeciones que expuse en mi nota sobre la insostenible y dañina política económica que está llevando adelante”, replicó el Gobernador.
Además, comentó que tanto Espert como Milei tienen “dificultades de comprensión” y una “mezcla de pereza intelectual y fanatismo ideológico“. En este contexto, y en un intento de ser aún más directo en sus críticas, lanzó:
“La política económica que usted festeja como exitosa está pulverizando jubilaciones, salarios, empleo, a la industria y la producción nacional. Está generando más desigualdad social, más violencia y, sobre todo, está rifando el futuro de los argentinos”.
Además, recordó que el mandatario se negó a reunirse con él, quien le exigió “nuevamente que le devuelva a los bonaerenses los 750 mil millones de pesos que les quitó” pertenecientes al fondo de seguridad.
“Sobre el tema Seguridad, y dado que usted comenzó prematuramente la campaña electoral, espero realmente que su Gobierno deje de abandonar a los bonaerenses, espero que se involucre con seriedad y responsabilidad en un problema tan complejo, tan doloroso y contra el que estamos luchando sin descanso hace 5 años. Pero, sobre todo, le propongo que deje de hacer marketing con el dolor y la tragedia; sé muy bien que algunas frases pueden generar muchos clicks pero también sé que esa demagogia no lleva soluciones ni alivio a ningún hogar, a ningún barrio, ni tampoco lleva consuelo a ninguna familia”, agregó.
En ese sentido, “necesitamos que asuma como presidente las funciones que le impone la Constitución y de las que usted está desertando”. “Frene con la violencia verbal y reanude las obras. Hay un país entero que necesita de un gobierno nacional protector y presente, no de un tuitero“, agregó.
“Que usted se crea Doctor en Economía es una ilusión narcisista de la que no me interesa despertarlo”, agregó, “el problema son otras realidades que evade y otras fantasías que consume”. En este contexto, puntualizó que “mientras usted y su amigo Macri conversan comiendo milanesas, su gobierno está destruyendo la capacidad adquisitiva, la salud y hasta las costumbres del pueblo argentino”.
Presidente: lo que usted llama "masterclass" no es más que una respuesta precaria y absolutamente vacía que no consigue responder ninguno de los argumentos y objeciones que expuse en mi nota sobre la insostenible y dañina política económica que está llevando adelante. Dadas las… https://t.co/sFzBSfxVlE
— Axel Kicillof (@Kicillofok) February 9, 2025
Caputo queda cada vez más aislado
En cuanto a Caputo, cabe señalar que tampoco tiene una buena relación con su sobrino, Santiago Caputo, quien inicialmente había sido su principal respaldo político, pero que terminó en una batalla sin cuartel por el control del ARCA (ex AFIP).
Mientras impulsa a Sturzenegger como su reemplazante, Caputo recuerda que su tío no consiguió los 25 mil millones de dólares que había prometido. Apenas logró un préstamo de mil millones que apenas duró unas semanas.
El asesor estrella de Milei tampoco ve con buenos ojos la relación del Ministro con Horacio Rodríguez Larreta, a quien ya conoce de su paso por la administración macrista, aunque también es un amigo de toda la vida.
De hecho, Larreta tiene gestos con el Ministro en cada oportunidad que puede y colocó a varios funcionarios dentro del Ministerio de Economía, al tiempo que actúa como interlocutor de Caputo ante algunos empresarios. La sospecha de Santiago Caputo es que su tío también opere para que Macri se quede con la licitación de la Hidrovía.
En este contexto, la iniciativa económica del Gobierno gira cada vez más en torno a Sturzenegger, que quiere sacar otro DNU para continuar achicando el Estado y cuyas políticas afectan las negociaciones con el campo.
Es que los planes para destruir organismos como el INTA y el INASE van en paralelo con los intentos de Caputo por recomponer la relación con el sector para que liquiden la cosecha. El futuro decreto sumó incertidumbre entre los agropecuarios.
Tampoco ayudó a la relación la pretensión de Sturzenegger de eliminar el INAES, que regula cooperativas de los movimientos sociales, servicios públicos y seguros. Según trascendió, incluso la ministra Sandra Pettovello llamó al “Coloso” para evitar que se elimine el organismo.
