La inflación anotó una nueva caída y se ubicó en el 4,2%, y el FMI finalmente aprobó desembolsos por 800 millones de dólares. Sin embargo, el organismo pidió que se mejore la calidad del ajuste y economistas advierten sobre el impacto de los aumentos tarifarios en la próxima medición del IPC.
Tras varios días de incertidumbre, el Gobierno de Javier Milei no solo se anotó un triunfo legislativo con la aprobación de la Ley Bases en el Senado de la Nación, sino que además logró destrabar las negociaciones para renovar el swap de monedas con China.
La noticia alivió al frente financiero, y estuvo acompañada por la confirmación de que el FMI enviará nuevos desembolsos para el país, aunque la entidad pidió que se mejore la calidad del ajuste y se proteja al sector más vulnerable de la población.
A esto se sumó la publicación del dato de inflación correspondiente a mayo, que marcó una nueva tendencia a la desaceleración inflacionaria. Según el Relevamiento de Expectativas del Mercado del Banco Central, en los próximos meses este índice se mantendría estable, entre el 4% y el 5%. Entre tanto, entre los especialistas crece la preocupación por la inflación “reprimida”.
La inflación de mayo
El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) publicó este jueves un nuevo informe en el que señaló que la variación mensual del Índice de precios al Consumidor (IPC) se ubicó en torno al 4,2% en mayo.
Se trata del registro más bajo en más de dos años, ya que para encontrar un número mejor es necesario remontarse a enero de 2022, cuando la inflación fue del 3,9%. Por otro lado, la cifra representa la mitad de lo registrado en abril (8,8%) y continúa con la tendencia a la desaceleración de los precios.
Desde enero la inflación acumula un aumento del 71,9% y en la medición interanual lleva acumulada una suba del 276,4%.
Los rubros que mayores alzas registraron fueron Comunicación con un 8,2%, Educación con 7,6%, y Bebidas alcohólicas y tabaco con 6,7%. Entre tanto, Alimentos y bebidas no alcohólicas estuvo por encima del promedio general, alcanzando un 4,8%. Se trata de la división que más incide en todas las regiones y revirtió la tendencia de desaceleración que venía mostrando.
Entre tanto, Salud, y vivienda, agua, electricidad y otros combustibles registraron las variaciones más bajas del informe. La primera división, por el congelamiento de precios que el Gobierno impuso a las empresas de medicina prepaga.
Tras conocerse la cifra del IPC, varios especialistas aseveraron que se trató de un buen número. El economista de CESO, Federico Zirulnik, aclaró que “la suba de alimentos por encima del promedio en mayo reflejan en parte los movimientos en la escalada de los dólares paralelos durante la semana pasada”, y manifestó que en junio serán clave las variaciones en el precio del dólar y los aumentos tarifarios.
Entre tanto, el economista de Fundar, Tomas Canosa, destacó que “es un muy buen número” y señaló que la mayoría de las consultoras esperaban un número mayor. Sin embargo, advirtió que “hay que resolver la cuestión cambiaria porque cada vez nos estamos encareciendo más en dólares“.
Finalmente, Martin Kalos (de Epyca Consultores) manifestó su preocupación por la inflación “reprimida” que implica la decisión de postergar los aumentos tarifarios, y puso el énfasis en la inercia inflacionaria: “Cobra mayor vigor y empieza a jugar fuerte en estos niveles“.
Desembolso del FMI
Tras la renovación del swap de monedas con China, el Gobierno también recibió buenas noticias del Fondo Monetario Internacional (FMI), que confirmó desembolsos por 800 millones de dólares, tras la aprobación de la revisión de metas de la Argentina.
El anunció ocurre luego de que el directorio del organismo se reuniera para evaluar la octava revisión trimestral del acuerdo que había sido renegociado en 2022. La deuda que el país sostiene, sin embargo, tiene su origen en el préstamo de 45.000 millones de dólares que se había tomado en 2018.
Según explicó el FMI a través de un comunicado oficial, con este pago busca “apoyar los esfuerzos de las autoridades por afianzar el proceso de desinflación, reconstruir las reservas fiscales y externas y apuntalar la recuperación“.
Por otro lado, el organismo consideró que “el programa sigue firmemente encaminado, habiéndose cumplido con margen todos los criterios cuantitativos de rendimiento para finales de marzo de 2024”, aunque aclaró que:
“Para mantener el progreso es necesario mejorar la calidad del ajuste fiscal, dar los primeros pasos hacia un marco mejorado de política monetaria y cambiaria, y aplicar reformas para desbloquear el crecimiento, el empleo formal y la inversión“.
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El “total de desembolsos en el marco del acuerdo asciende a unos 41.400 millones de dólares“, puntualizaron desde el Fondo, que también aprobó “exenciones de incumplimiento para una nueva restricción cambiaria y múltiples prácticas cambiarias en el contexto de cierta flexibilización de las restricciones al pago de dividendos“.
“Para mantener los sólidos avances se requiere mejorar la calidad del ajuste fiscal”, insistieron desde el organismo, “iniciar pasos hacia un marco mejorado de política monetaria y cambiaria, e implementar la agenda estructural“.
“También será necesario proseguir los esfuerzos para apoyar a los más vulnerables, ampliar el apoyo político y garantizar la agilidad en la formulación de las políticas”, completaron.
Respuesta de los mercados
En cuanto a los mercados, la renovación del Swap y la aprobación de la Ley Bases en el Senado de la Nación fue vista con buenos ojos en el sector financiero, que arrojó números positivos luego de los datos negativos de los últimos días.
Si bien el Gobierno aún debe enviar el proyecto con modificaciones a la Cámara de Diputados para lograr su sanción, el dólar paralelo mostró una caída de $65 y se vende por $1.220. El MEP también mostró un retroceso, ubicándose en torno a los $1.247. En el mismo sentido retrocedió el Contado con Liquidación, que oscila alrededor de los $1.280.
Varias empresas registraron fuertes subas en sus acciones. Entre ellas, Banco Superville (9,65%), Macro (7,65%), BBVA (5,8%), Galicia (4,92%) y Edenor (4,8%). La situación se replicó en la bolsa de Nueva York, donde los datos positivos se centraron mayoritariamente en los bancos: Superville (10,4%), Macro (8,8%), Galicia (7,7%). También YPF creció, con un 5,6%.
El Riesgo País, entre tanto, anotó una caída y se ubicó en los 1.382 puntos. Cabe recordar que en el marco del tratamiento de la Ley Bases este índice avanzó hasta los 1.600 puntos. Finalmente, los bonos soberanos se incrementaron en torno al 3 y el 9%.
