El gobierno de Javier Milei encontró una forma de disimular el déficit: postergar hasta 2027 la devolución de los 1.500 millones de dólares que ARCA le debe a exportadores e importadores por saldos impositivos acumulados.
El gobierno de Javier Milei encontró una estrategia para mantener en pie las cuentas fiscales y disimular el déficit: postergar hasta 2027 la devolución de impuestos que le adeuda a importadores y exportadores.
La maniobra, formalizada mediante una resolución del Ministerio de Economía que encabeza Luis Caputo, busca trasladar compromisos financieros del presente hacia el último año de mandato, evitando que el déficit actual se dispare en medio de las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
A través de la Resolución 1834/2025, el Ministerio de Economía instruyó a ARCA (Agencia de Recaudación y Control Aduanero) a dolarizar todos los saldos pendientes con operadores de comercio exterior acumulados hasta el 31 de octubre de 2025.
La norma incluye devoluciones del Impuesto PAIS, retenciones de IVA y Ganancias, saldos de libre disponibilidad y Reintegros a la Exportación. Sin embargo, el artículo segundo de la resolución establece la condición central: quienes opten por esta dolarización solo podrán solicitar la devolución o compensación a partir del 1° de enero de 2027.
Esto significa que el Estado reconoce formalmente la deuda, la convierte a dólares, pero congela su pago por más de un año y medio.
➕ medidas para cumplir con las metas del FMI
Por Resolución 1834/2025, publicada hoy en el BO, el MECON instruye a ARCA a “dolarizar” los saldos adeudados a exportadores e importadores, estableciendo que las solicitudes de devolución o pedidos de pago, los saldos a favor de… pic.twitter.com/cKbUbzzOFu
— Guillermo Michel (@MichelGuilleOK) November 18, 2025
Guillermo Michel, diputado electo por Entre Ríos y ex titular de la Aduana, calificó la medida como un “roleo” de deuda y contabilidad creativa para cumplir con las metas fiscales pactadas con el organismo internacional.
Según sus estimaciones, la deuda total asciende a USD 1.500 millones, lo que representa aproximadamente 0,2 puntos del PBI que se trasladan del déficit de 2025 al de 2027.
Desde el sector privado, las críticas fueron más duras. Un empresario autopartista consultado definió la operación como “un bono compulsivo” y señaló: “te devuelvo el IVA… pero en la próxima vida”.
El reclamo es especialmente sensible para las terminales automotrices, principales acreedoras de ARCA, que acumulan deudas a su favor desde 2023, cuando se suspendió el uso de certificados que evitaban el cobro de IVA en importaciones vinculadas a exportaciones.
La medida se enmarca en un escenario de deterioro de las cuentas públicas. La recaudación viene en caída mientras el gasto en intereses de la deuda crece por encima de la inflación.
Según el economista Nicolás Gadano, si se incluyen los intereses capitalizados, el resultado financiero a octubre arroja un déficit de 2,3% del PBI, muy distante del objetivo del 1,5% acordado con el FMI.
