El economista Sergio Chouza conversó con Juan Ignacio Guarino al aire de El Ágora en Radio Nacional sobre el panorama económico de la economía luego de la corrida cambiaria de la semana pasada y señaló que la cotización del dólar “venía creciendo por debajo del promedio de la inflación de la economía“.
Además, se refirió a las medidas tomadas por el Ministro Sergio Massa para enfrentar la situación y habló de lo que la activación del swap de yuanes con China implicará para el país. “Termina oficiando de una suerte de préstamo de yuanes“, comentó al respecto.
Swap de yuanes con China
En primer lugar, el economista y docente de la UBA fue consultado por la activación del swap de yuanes con la República Popular China. Según indicó, el mecanismo “lo que busca hacer es saltar el paso por los dólares para implementar el comercio bilateral“.
En ese sentido, resaltó que “el yuan es una moneda emergente que va ganando peso, va ganando participación, a partir de este tipo de acuerdos bilaterales” y “nuestro país en particular necesita este puente, esta ingeniería financiera, no solamente con China”.
Por otro lado, apuntó que de forma paralela “se está tratando de implementar el comercio bilateral con Brasil, sin pasar por los dólares”.
“Este esquema con China tiene dos modalidades”, explicó, una “es la de compensación comercial, es cuando hay un desbalance”. Se trata del caso de Argentina, que tiene una balanza comercial deficitaria con el país asiático.
“Permite que no se corte el flujo del comercio a pesar de que Argentina no tenga los dólares como para poder efectivamente pagar esas importaciones”, detalló, al tiempo que remarcó que “termina oficiando de una suerte de préstamo de yuanes“.
Sin embargo, aclaró que “es una tasa de interés mucho más baja que a la que hoy nuestro país tendría posibilidad de acceso en mercado”.
“Hay flujo de comercio incesante con el gigante asiático, y para que la rueda de la economía argentina siga girando lo necesitamos a pesar de la escasez de dólares“, comentó.
En este contexto, Guarino recordó que durante la administración de Cristina Fernández de Kirchner se habían firmado este tipo de acuerdos con China, y consultó a Chouza por las diferencias con la situación actual.
“La diferencia es que en ese momento no se activaban efectivamente tramos significativos del programa porque todavía había un cúmulo de reservas bastante considerables“, replicó el entrevistado.
“No creo que esto sea la gran solución a nada“, aclaró, al tiempo que señaló que su utilidad está en “no imposibilitar el comercio bilateral cuando vos tenés restricciones de dólares coyunturales”.
La corrida cambiaria
Durante la entrevista también se trató el tema de la corrida cambiaria que sufrió el país durante la semana pasada y la caída en las cotizaciones del dólar ocurrida a partir del jueves.
“El recorte ha sido significativo en términos de la cotización informal“, reconoció el economista, “ha bajado más de 20 pesos“. Aunque también destacó que “se recortó mucho la cotización financiera de dólar“. En este contexto, señaló que:
“No estamos lejos del inicio del año, ajustado por inflación. No podríamos hablar de que hay una devaluación en los segmentos financieros del dólar”.
“Hay prácticamente un ajuste por inflación“, observó, al tiempo que subrayó con respecto a la cotización del dólar que “es ilusorio pensar que va a estar inamovible por mucho tiempo” si “el resto de los precios de la economía suben a razón de 7% por mes”.
“Por ahora yo diría que no es una variable que cause mayor preocupación a corto plazo. El Gobierno ha dispuesto mecanismos financieros muy fuertes como para controlar las cotizaciones bursátiles: el MEP y el Contado con Liquidación”, añadió.
Por otro lado, apuntó que “el dólar es un precio más de la economía” y remarcó que “en los 3 años últimos venía creciendo por debajo del promedio de la inflación de la economía”.
Además, recordó que “siempre en la historia ha pasado que las actualizaciones del precio del dólar se dan con saltos discretos de mucha magnitud“. “Nos puede parecer un montón y casi que la economía está por colapsar”, comentó, “pero en realidad tal vez lo que pasa es que actualiza 3 meses de inflación -o 4- porque había estado estable meses previos”.
En ese sentido, observó que “veníamos de 2 meses y medio de estabilidad del dólar” y puntualizó que “la actualización de un mes de inflación, por lo elevada que está la inflación, representa alrededor de 30 pesos”.
“El problema de base de todo esto es la elevada inflación que tiene la economía argentina”, expresó.
Las alternativas de los ahorristas
Finalmente, se consultó al economista por las alternativas que tienen los ahorristas en este contexto económico.
A la hora de tomar una decisión a la hora de invertir, explicó que “siempre la premisa fundamental es buscar algún activo con el cual vos te puedas sentir cómodo“. Es decir, que no produzca “incertidumbre sobre la variabilidad de su cotización”.
“También hay que ver sobre qué te querés cubrir“, agregó, si de la devaluación o la inflación. Hay “opciones para todos los gustos”, comentó.
“Comprar una moneda extranjera, como puede ser el dólar, y hacer frente a la desvalorización por la inflación de Estados Unidos, es una opción”, opinó, “o subirse a un vehículo dolarizado”. Como alternativa más arriesgada, señaló la compra de acciones.
También mencionó la adquisición de “bonos que ajustan por inflación” o el “plazo fijo UVA“. “Eso te da cobertura contra la inflación”, comentó, al tiempo que remarcó que “la tasa de interés del plazo fijo no es para nada insatisfactoria”.
