El Banco Central registró la mayor venta de dólares en cuatro meses durante la primera jornada sin el impuesto PAIS, mientras que el dólar blue tocó los 1.200 pesos y amenaza con poner fin a la paz cambiaria de la que disfrutaban Javier Milei y Luis Caputo.
Desde este lunes 23 de diciembre dejó de cobrarse el Impuesto PAIS, lo que el Gobierno de Javier Milei celebró como un “paso fundamental hacia la normalización de nuestra economía”. Sin embargo, en la primera jornada sin el tributo, el Banco Central vendió 179 millones de dólares y el dólar blue subió a 1.200 pesos.
Con la decisión de la entidad liderada por Santiago Bausili, las reservas internacionales cayeron 319 millones de dólares y se ubicaron en los 32.550 millones, en lo que significó la segunda venta del mes y la primera venta de divisas tras 14 jornadas de compras. Cabe señalar que se trató del volumen más alto registrado desde agosto.
Los movimientos concuerdan con el fin del Impuesto PAIS, lo que según Leo Anzalone no es una coincidencia. “La relación es directa y tanto es así que vimos fuertes ventas por parte del Central, cuando hasta hoy venía comprando sostenidamente“.
“Evidentemente los importadores esperaron para comprar ‘más barato’ sin impuesto PAIS y seguramente esto continúe durante los próximos días“, completó el director del CEPEC.
Sube el dólar blue y ¿se termina el negocio del “carry trade”?
Lo cierto es que el lunes el dólar blue cerró en 1.200 pesos para la venta, lo que representa una suba del 3,3% con respecto a la jornada anterior. Así, la brecha cambiaria que a inicios de diciembre se ubicaba en el 5%, pasó al 13%.
El movimiento fue replicado por los dólares financieros. El MEP cerró en 1.162 pesos, un 1,7% arriba de la rueda previa, mientras que el CCL terminó en 1.166. Con esta tendencia alcista, las divisas superaron a la tasa en pesos y volvieron a exponer las limitaciones del modelo de Javier Milei y Luis Caputo.
el impacto más notable de la situación se dio en el carry trade, que sufrió su primer revés en cinco meses, en lo que -según especialistas- podría marcar un cambio de tendencia. La consultora 1816 reveló que quienes apostaron al peso el 18 de noviembre, ahora se enfrentan a una rentabilidad negativa.
Entre tanto, desde el Portfolio Personal Inversiones (PPI) indicaron que “la brecha cambiaria entre el CCL y el oficial casi se triplicó desde el mínimo de la gestión Milei, lo que le devolvió atractivo en el margen al blend“.
Ante esta situación, el Banco Central viene implementando una fuerte intervención que, en los escenarios más optimistas, se calcula en torno a 200 millones de dólares utilizados por día para frenar lo que podría dar indicios de una posible corrida cambiaria.
Las razones del aumento del dólar
Más allá de la eliminación del Impuesto PAIS, otro de los motivos que impactan en el valor del dólar es la presión que ejerce la devaluación del real en Brasil, así como el agotamiento de los dólares que habían ingresado por el blanqueo y cumplieron el plazo necesario para ser retirados.
Es que los depósitos caen por valores que oscilan en los 200 millones por día y con la suba de diciembre, crecen las versiones sobre una nueva devaluación para principios de 2025, algo que recomiendan incluso economistas como Domingo Cavallo y Miguel Kiguel.
Para Maxi Montenegro y Amilcar Collante, el contexto económico de los últimos meses implicó un aumento de la demanda por bienes durables y dolarizados. Sin embargo, pusieron dudas sobre la posibilidad de que se prolongue esta situación.
Más bien, se trataría del “efecto riqueza típico de los ciclos de dólar barato en Argentina, que en el pasado siempre terminaron con devaluaciones abruptas“.
