La industria y la construcción registraron derrumbes de hasta el 5% tras un periodo de estancamiento, profundizando su deterioro ante la caída de la demanda y la apertura de las importaciones impulsada por el gobierno de Javier Milei.
INDEC informó este martes un fuerte retroceso de la industria y la construcción durante julio, dos de los sectores con mayor incidencia en el empleo y el nivel de actividad económica.
El Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI) cayó 4,9% en la comparación interanual y 5% frente a junio en la serie desestacionalizada, la baja mensual más pronunciada en 16 meses. El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC), por su parte, retrocedió 4,5% interanual y 4,6% respecto de junio.
El Gobierno de Javier Milei había dado por superada la etapa de estancamiento y proyectara una mejora sostenida de la actividad. El ministro de Economía, Luis Caputo, incluso había anticipado en abril que se venían “los mejores 18 meses de la historia” apoyados en la consolidación fiscal, la baja de la inflación y la caída del riesgo país.
Los números de julio muestran, en cambio, una profundización de la caída en los dos sectores productivos más golpeados por el actual esquema económico.
La industria marcó la peor caída en 16 meses
El IPI relevó 16 divisiones manufactureras y 12 de ellas cerraron julio con caídas frente a junio.
Los retrocesos mensuales más marcados se dieron en Muebles y otras industrias manufactureras (-13,9%), Productos de metal, maquinaria y equipo (-8%), Automotores y otros equipos de transporte (-6,4%) y Refinación de petróleo, químicos, caucho y plástico (-5,7%).
Este último dato resulta significativo porque se trata de uno de los rubros supuestamente más favorecidos por el rumbo económico oficial, que tampoco logró sostener su desempeño.
En la comparación interanual, el deterioro es aún mayor en algunas ramas. Otros equipos, aparatos e instrumentos se hundió 31,4%, arrastrado por una caída del 49,8% en la producción de celulares y televisores. Prendas de vestir, cuero y calzado cayó 15,9%, con el calzado como el segmento más afectado (-26,5%).
Maquinaria y equipo retrocedió 26,7%, con un derrumbe del 46,6% en maquinaria agropecuaria por la menor venta de tractores y cosechadoras de fabricación nacional. La industria automotriz bajó 5,4% interanual, y las ventas de vehículos nacionales a concesionarios locales se desplomaron 48,8%.
El propio INDEC vinculó buena parte de estas caídas al debilitamiento de la demanda interna y a la competencia de productos importados. Se trata de dos consecuencias directas de la política económica del gobierno libertario, que golpeó de lleno en los bolsillos de los argentinos y abrió las importaciones sin medidas de protección para la industria local.
En el reporte oficial se señaló que los fabricantes textiles “enfrentan una menor demanda interna de sus productos”, mientras que en electrodomésticos se registraron “menores ventas de productos de fabricación nacional”.
En Productos minerales no metálicos, además, se apuntó a un problema de oferta: “Hubo restricciones en la disponibilidad de gas que afectaron los niveles de producción“. Solo dos rubros mostraron mejoras interanuales en julio: Refinación de petróleo (+8,1%) y Madera, papel, edición e impresión (+7,1%).
Sin embargo, en el acumulado de los primeros siete meses del año, la industria arrastra una caída de 2,6%.
La construcción no sale de la crisis
El ISAC también revirtió la tendencia que había mostrado en el primer semestre. Pese a la baja de julio, el acumulado enero-julio todavía conserva una variación positiva de 1,7% frente al mismo período de 2025. Sin embargo, vale remarcar que parte de esto se debe a un rebote estadístico por el desastroso desempeño del año anterior.
El consumo de insumos clave confirma el freno: el asfalto cayó 23,1% interanual, el yeso 21,2%, los ladrillos huecos 12,9%, las cales 9,8%, el hormigón elaborado 9,5%, el cemento portland 8,1% y las placas de yeso 7,2%. Algunos productos mostraron subas, como el conjunto de otros insumos (23,8%) y los artículos sanitarios de cerámica (7%).
Una encuesta cualitativa del INDEC entre grandes empresas constructoras muestra expectativas poco favorables para el trimestre agosto-octubre. Entre las firmas de obra privada, 14,4% anticipa una disminución de su actividad y solo 10,6% prevé un aumento. Entre las vinculadas a obra pública, el panorama es más negativo: 25,8% espera una caída y apenas 16,9% una mejora.
Para las empresas que proyectan retrocesos, la principal causa señalada es la disminución de la actividad económica general (33,4% de las respuestas), seguida por los altos costos de construcción (24,2%).
“Pasamos del amesetamiento a la caída”
La consultora LCG agregó que la producción manufacturera se encuentra 9% por debajo de noviembre de 2023, con caídas mucho más profundas en textiles (-41%), maquinaria (-29%), minerales no metálicos (-28%) y productos de metal (-25%) contra ese mes.
Desde la consultora advirtieron: “No vemos drivers que empujen la recuperación”, y enumeraron entre los factores que explican el estancamiento la demanda interna deprimida, la mora empresaria, la competencia de importaciones y la inflación en dólares.
En el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central, el promedio de los analistas privados proyectó una caída de 0,9% en el segundo trimestre de 2026 y redujo la estimación de crecimiento del PBI para todo el año a 2,1%, por debajo del 3,2% pronosticado en enero.
Además, se trata de la mitad del 5% que el propio Gobierno había estimado a fines de 2025 al presentar el Presupuesto 2026, una muestra del desgaste y el empeoramiento de los resultados del modelo económico.
Para Martín Pollera, economista del Grupo Atenas, el aspecto más relevante de los datos de julio no pasa por la comparación interanual sino por el cambio de tendencia que reflejan las series desestacionalizadas y de tendencia-ciclo.
“Están todos hablando de las caídas interanuales y se están perdiendo lo más jugoso de los informes, que ya están marcando un quiebre en la tendencia ciclo. O sea, pasamos del amesetamiento que teníamos, aún con valores bajos, a la caída“, señaló el economista.
